채권 직접투자 또는 채권 ETF투자 비교

 미국의 기준금리 인하가 시작되었습니다. 금리 인하에 따라 채권의 수익률이 높아질 것으로 기대하고 채권투자가 늘고 있다고 합니다.

이에 채권에 직접투자하는 것와 채권 ETF를 투자하는 것에 대해 정리해 봅니다.

 

채권 직접투자

채권에 직접 투자하는 것은 가장 직관적이고 기본적인 방법입니다. 이는 투자자가 특정 회사나 국가 정부가 발행한 채권을 직접 구매하여 보유하는 것을 뜻합니다. 개별 채권은 일정 기간 동안 고정된 이자를 지급하며, 만기 시 원금을 상환합니다. 

 

채권의 종류는 채권을 아래 그림과 같이 발행한 주체에 따라 다양하게 나누어 볼 수 있습니다. 국가가 발행한 국채가 신용리스크가 낮으므로 회사에서 발행한 회사채에 비해서 금리가 높습니다.

 

 

<참고>

 - 지표채권 : 국고채 10년물이 통화정책이나 자금시장의 기준금리역할을 하므로 지표채권으로 불립니다.

 - 물가연동채 : 이자율 + 원금이 물가에 연동, 따라서 물가 대비한 초과 수익 가능

 - 장외채권 : 증권사가 보유하고 있고 소액 채권으로 분할하여 판매하므로 개인도 소액으로도 채권 직접 투자 가능

 

ㅇ 장점

 

1. 예금보다 높은 고정 수익률

 채권은 발행시 지급하는 이율이 정해져 있으므로 투자 시점에 확정된 이자율에 따라 일정한 수익을 기대할 수 있습니다.

 

2. 상황 맞춤형 투자 가능​

투자자가 특정 기업이나 정부의 채권을 선택하여 투자 포트폴리오를 개인의 선호도에 맞게 구성할 수 있습니다. 매우 다양한 국채, 회사채 등이 있으므로 다양한 수익률과 만기를 조합하면 투자금 회수 시기 등을 필요에 따라 조정 가능합니다.

 

3. 원금보장

채권을 만기까지 보유할 경우, 발행사가 파산하지 않는 한 원금 상환이 보장됩니다.

 

​ ㅇ 단점

 

1. 유동성 부족

개별 채권도 거래가 되지만 주식과 비교했을 때 유동성이 낮아 중간에 현금화하기 어려울 수 있습니다. 

​

2. 신용 리스크

발행사의 신용도가 하락할 경우, 이자 지급과 원금 상환에 차질이 생길 위험이 있습니다. 이런 면에서 국채는 이율이 낮지만 신용리스크는 거이 없습니다.

 

 

채권 ETF 투자

채권 ETF는 채권에 투자하는 ETF를 말합니다. ETF로 구성되어 있어 주식에 투자하듯이 쉽게 매매할 수 있습니다. 채권 ETF는 주식처럼 거래소에서 사고팔 수 있는 채권 기반의 상장지수펀드입니다. 이는 개별 채권이나 채권 펀드의 장점을 결합한 형태로, 투자자들이 보다 쉽게 채권에 투자할 수 있게 해줍니다. 채권 ETF는 주식 ETF에 비해서 안전한 투자처이고 시장금리에 따라 ETF가격이 변동하는데 최근 미국과 한국의 기준금리 인하로 가격이 상승하는 추세에 있습니다.

채권 ETF는 투자대상에 따라 다양한 종류가 있고 다양한 회사에서 발행하고 있습니다. 국내의 국채, 회사뿐 아니라 외국채에 대상으로 한 ETF도 국내 주식거래소에 상장되어 있습니다.

 

ㅇ 장점

 

1. 유동성

ETF는 주식처럼 거래소에서 실시간으로 거래되므로, 필요한 경우 언제든지 쉽게 매매할 수 있습니다.

​

2. 비용 효율성

전통적인 채권 직접투자나 펀드에 비해 상대적으로 낮은 관리비용을 가지고 있습니다. 주식 ETF에 비해서도 운용수수료가 낮습니다.

​

3. 배당 수익

채권 ETF는 정기적으로 이자 수익을 배당금 형태로 지급합니다.

 

4. 분산 투자

채권 ETF는 여러 종류의 채권에 분산 투자할 수 있어 개별 채권에 비해 위험을 줄일 수 있습니다.

​

ㅇ 단점

​

1. 시장 리스크

ETF의 가격은 시장 수급이나 투자심리에 따라 변동될 수 있습니다. 최근과 같이 금리인하기에는 아래 참고자료에서 보는 것처럼 수익률이 높아지는 것을 알 수 있습니다. 참고자료는 최근 1년 채권 ETF에서 수익률 상위 20개를 나타낸 것인데 국고채 ETF의 수익률이 10%에 달하고 있습니다.

​

2. 추적 오차

ETF가 추적하는 지수와 실제 운용성과 간에 차이가 발생할 수 있습니다.

​

<참고> 최근 1년 채권 ETF수익률(2024.11.​23.기준)

 

결 론 

​​

투자자는 자신의 투자 목표와 리스크 허용 범위에 맞게 적절한 방법을 선택해야 합니다. 예를 들어, 장기적으로 안정된 수익을 원한다면 개별 채권 매입이 좋습니다.  ETF는 만기까지 보유하지 못하고 중간에 유동성이 필요하고 저렴한 수수료를 고려할 때 단기적 혹은 중기적 투자에 적합합니다.

​또한, 시장 상황에 따라 각 방법의 매력도는 달라질 수 있습니다. 금리가 상승하는 시기에는 장기 채권보다 단기 채권이나 변동 금리 채권 ETF가 유리할 수 있습니다. 반대로, 금리 인하 기조에서는 고정 금리 채권의 가치가 상승할 가능성이 높습니다.